Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой. Расчет и интерпретация основных показателей Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии. Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием. Возможности предприятия отвечать по обязательствам напрямую зависят от структуры активов, точнее, от степени ликвидности активов.

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ

Способность предприятия погашать обязательства в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных средств и их структурой.

Расчет и интерпретация основных показателей Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии. Коэффициент автономии соизмеряет собственный и заемный капитал организации.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием. Возможности предприятия отвечать по обязательствам напрямую зависят от структуры активов, точнее, от степени ликвидности активов. В связи с этим рекомендуется расчетным путем определять коэффициент автономии, допустимый для данной конкретной организации таблица К стр.

Методика расчетов показателя автономии, допустимого для предприятия, основывается на общеизвестном экономическом принципе: для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств была профинансирована наименее ликвидная часть активов. К наименее ликвидной части активов в классическом случае относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных предприятий и организаций состав наименее ликвидной части активов может изменяться.

Для оценки структуры источников финансирования наравне с коэффициентом автономии используется коэффициент платежеспособности. Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации. Назначение коэффициентов автономии и платежеспособности одинаково - оценить долю собственного капитала в структуре источников финансирования.

При характеристике финансовой устойчивости организации достаточно рассчитать один из них. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5. Обоснование минимального значения коэффициента платежеспособности можно провести, сопоставив расчетные формулы коэффициента платежеспособности и коэффициента автономии.

Валюта Баланса общие пассивы представляют собой сумму собственного капитала и заемного капитала организации. Для финансово устойчивого предприятия минимальное значение соотношения собственного капитала и заемных средств составляет 1, то есть минимальная допустимая величина собственного капитала равна заемному капиталу. Учитывая сказанное выше, можно представить расчет минимального значения коэффициента платежеспособности следующим образом: При проведении анализа финансовой устойчивости организации могут быть использованы следующие показатели.

Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. Значение коэффициента иммобилизации во многом определяется отраслевой спецификой организации. Статистическая база рекомендуемых значений в настоящее время отсутствует. В общем можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную мобильную часть активов. Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов и затрат незавершенного производства и авансов поставщикам собственными источниками финансирования.

Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана Z-показатель , рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле: Величина общих активов, текущих активов, уставного капитала, накопленного капитала определяется по данным агрегированного Баланса.

Выручка от реализации и прибыль от основной деятельности определяются за рассматриваемый интервал анализа не нарастающим итогом на основании отчета о финансовых результатах. Весовые коэффициенты 1,2; 3,3 и т. Каждый из элементов формулы Альтмана имеет наименование и экономический смысл. Аналогично коэффициенту иммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации. Перечисленные показатели характеризуют долю собственных средств в пассивах, то есть отражают финансовую устойчивость организации.

Чтобы иметь возможность сравнивать различные организации по Z-показателю, необходимо обеспечить сопоставимость результатов расчета.

Сопоставимость можно обеспечить, если в расчетах используются величины выручки от реализации и прибыли от основной деятельности за интервал анализа не нарастающим итогом ; показатели рентабельности активов и оборачиваемости активов приведены к годовому измерению или к другому единому интервалу анализа. Чтобы привести показатели рентабельности и оборачиваемости активов в сопоставимый вид, необходимо умножить их на выражение Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале: Принимая во внимание, что формула расчета Z-показателя в представленном здесь виде отличается от оригинала в частности, вместо уставного капитала УК в оригинальном варианте используется рыночная стоимость акций - неопределяемый сейчас для большинства показатель , рекомендуем снизить верхнюю границу "очень высокой" степени вероятности банкротства до 1.

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя. Z-показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу коэффициентов, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость.

В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства. Для характеристики финансовой устойчивости организации используется достаточно большой набор показателей. Однако, многие из показателей финансовой устойчивости являются производными друг друга, то есть не предоставляют дополнительной управленческой информации о предприятии. Например, если фактическая величина чистого оборотного капитала превышает расчетную допустимую величину ЧОК глава 2.

Проводя исследования, рекомендуется выбирать несколько показателей, представляющих наиболее полную информацию о финансовой устойчивости организации - например, коэффициент автономии и чистый оборотный капитал абсолютная величина и доля ЧОК в общих активах. Дополнительные коэффициенты рассчитываются при необходимости, например, при подготовке отчета для собрания акционеров или по требованию инвесторов.

Расчет основных показателей финансовой устойчивости рекомендуется дополнять анализом показателей самофинансирования. Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональной зависимости.

Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала. В связи с этим задачу финансового менеджмента на предприятии можно сформулировать следующим образом: обеспечивая приемлемый уровень финансовой устойчивости необходимо способствовать росту рентабельности собственного капитала.

Анализ показателей самофинансирования Цель анализа самофинансирования - представить выбранные организацией принципы распоряжения собственным капиталом. Так как финансовая устойчивость организации зависит от величины собственных средств, имеет смысл понять, насколько эффективно организация использует источники увеличения собственного капитала и насколько рационально распоряжается собственными средствами таблица 14, стр.

Основной источник увеличения собственного капитала организации- чистая прибыль. Направления использования чистой прибыли могут быть различными. Чистая прибыль может направляться на увеличение собственных средств нераспределенная прибыль, средства фондов , может быть направлена на выплату дивидендов, поддержку социальной сферы, выплату процентов по кредитам, оплату штрафов, пеней, НДС по суммовым разницам и т. Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, то есть на увеличение накопленного капитала.

Источником информации о приросте накопленного капитала является агрегированный Баланс таблица 5. Также можно воспользоваться информацией таблицы "Анализ изменений статей Баланса" таблица 6.

Чистая прибыль определяется за интервал анализа не нарастающим итогом по данным отчета о финансовых результатах таблица Логично предположить, что, с точки зрения финансового состояния предприятия, основную долю чистой прибыли рационально направлять на увеличение собственного капитала. Если основным направлением использования чистой прибыли являются прочие цели низкий коэффициент самофинансирования или устойчивая тенденция на его снижение , можно сделать вывод, что предприятие недостаточно эффективно использует потенциал увеличения собственных источников финансирования.

Как следствие, может возрастать потребность предприятия в заемных источниках финансирования, которые в настоящее время достаточно "дорогие". Используя данные аналитического учета, рекомендуется проанализировать прочие направления использования чистой прибыли и оценить возможности их сокращения или отказа.

При отрицательных значениях чистой прибыли либо отрицательных приростах накопленного капитала рассчитывать коэффициент самофинансирования не имеет смысла. Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирование постоянных активов либо на финансирование оборотного капитала. Коэффициент мобилизации накопленного капитала позволяет определить, какая часть прироста накопленного капитала направлена на увеличение оборотных средств.

При отрицательных значениях прироста оборотных средств и или накопленного капитала рассчитывать коэффициент мобилизации нецелесообразно.

Таким образом, логику проведения анализа самофинансирования можно представить так, как показано на рисунке Вначале определяется, какая часть чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала, и далее - на финансирование оборотных средств либо постоянных активов. В зависимости от этапа развития предприятия приоритетным может быть финансирование либо постоянных активов, либо оборотного капитала.

Однако, в любой ситуации желательно сохранять Баланс между указанными направлениями использования собственных средств. Об этом напоминает правило финансового менеджмента: за счет собственных средств должны финансироваться как постоянные активы, так и часть оборотных средств.

Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций позволяет проконтролировать соблюдение предприятием важного правила финансового менеджмента: за счет собственного капитала должны быть профинансированы постоянные активы и часть оборотных средств.

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций должен быть больше 1. При этом наблюдается положительная величина чистого оборотного капитала.

Значение коэффициента меньше 1 говорит о том, что за счет заемных средств финансируется весь оборотный капитал и часть постоянных активов. В этом случае финансовое положение организации является неустойчивым и возникает серьезная угроза проблем с погашением заемных средств. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций, не достигающий 1, может быть индикатором рискованной инвестиционной политики.

В данном случае под нерациональной инвестиционной политикой понимается то, что масштабы инвестиций превышают финансовые возможности предприятия. При недостаточном объеме собственных источников финансирования рекомендуется проанализировать возможности увеличения собственного капитала организации. В этом случае особенно актуальным становится анализ прибыльности.

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия [c.

Финансовая устойчивость - Финансовый анализ предприятия

Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс организации. Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала обеспечиваются собственными источниками формирования. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0, - 0, - 0, Коэффициент автономии в г. По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств — г. В г. Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что согласно норме данного коэффициента 0,5 — в г. С г. По расчетам коэффициента материальных оборотных средств — г. Из расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами мы видим, что предприятие в г. Посмотрим изменения коэффициентов финансовой устойчивости на рисунке 4.

Финансовая устойчивость

Высокое значение показателя говорит о хороших перспективах развития компании, низком риске банкротства. Низкое значение говорит о том, что существует некоторый риск потери платежеспособности при условии, что доступ к краткосрочным обязательствам будет ограниченным. Нормативное значение: Нормативное значение находится в пределах 0,,9.

Полезное видео:

Вы точно человек?

Для этого проводится анализ финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами [2]. Финансовая устойчивость это характеристика финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции работ или услуг [6]. При анализе финансовой устойчивости рассматривается зависимость предприятия от заемного капитала. Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить: динамику, состав и структуру источников формирования активов; достаточность капитала организации; потребность в дополнительных источниках финансирования; рациональность привлечения заемных средств; способность предприятия к наращению капитала; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами. Задачами анализа финансовой устойчивости являются: оценка и прогнозирование показателей финустойчивости; определение резервов улучшения финсостояния предприятия, его устойчивости; разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия. Общераспространенная методика анализа включает следующие этапы: 1. Анализ состава и структуры активов и источников их формирования. В большинстве учебников анализ рекомендуют начинать с общего ознакомления с активами и источниками их образования. Ключевым вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость компании — одно из необходимых качеств успешного в долгосрочной перспективе бизнеса. Разберемся, какие показатели использовать, на какие значение ориентироваться и какие выводы сделать из расчетов. Финансовая устойчивость отражает достаточность ресурсов для достижения стратегических целей предприятия. При этом должны выполняться ряд принципов: Принцип реальной оценки. Данные содержащиеся в отчетности могут отличаться от объективной реальности, например, стоимость активов, отражаемая по остаточной стоимости, может не совпадать с рыночной стоимостью, которая только и имеет значение при определении стоимости всех активов для оценки финансовой устойчивости. Принцип целеполагания.

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ

По данным Таблицы 1 делаем вывод по каждому из коэффициентов финансовой устойчивости. Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5, но не более 0,7. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие финансово не устойчивое. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования, т. Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.

Коэффициент финансовой устойчивости

Относительные показатели? Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия Из книги Финансовая статистика автора Шерстнева Галина Сергеевна Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия Финансовую устойчивость предприятия характеризуют надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Ликвидными активами

Анализ финансовой устойчивости: Что это такое? Финансовая производя продукцию. Основные показатели финансовой устойчивости организации.

Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО «Хабаровский судостроительный завод»)

В то же время чрезмерно высокие значения показателей, например, показателя финансовой автономии может свидетельствовать о том, что организация использует имеющийся потенциал частично. Экономическое содержание и нормативные значения показателей следующие: - Сумма собственных оборотных средств - этот показатель указывает на ту часть оборотных активов предприятия, которую можно финансировать за счет своих финансовых ресурсов. Нормативным показателем является наличие на предприятии суммы собственных оборотных средств в положительном размере. Нормативным значением является 0,1 и выше.

Краткая характеристика Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании ; Собственные оборотные средства Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании ; Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств. Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства.